一：兰花科创（600123）

        兰花科创未来业绩增长的驱动力来自于新投建煤矿投产、煤化工项目收购和新建甲醇二甲醚项目投产。400万吨/年的亚美大宁煤矿今年8月份正式投产后的收益将于2007年下半年开始显现，公司2007年的业绩将继续保持稳定的增长，预计每股收益1.4元。煤化工产能释放后2008年、2009年和2010年业绩分别为2.1元/股、2.8元/股、4.5元/股。按照2008年的25-30倍PE估值，合理估值区间为50-60元/股，6个月目标价60元，12个月目标价80元。投资评级为“短期强烈推荐、长期-A”。
　　公司主营业务为煤炭产品和化肥产品的生产加工和销售。2007年上半年，公司实现利润4.47亿元，净利润3.01亿元，分别同比增长4.39%、0.58%，实现每股收益0.74元。上半年，公司完成煤炭产量246.2万吨，销售262.08万吨，分别同比增长24%、28%，销量增加原因是技改项目完成。尿素产量44.48万吨，销售41.11万吨，分别同比增长81%和44%，销量增加原因是公司完成收购了晋城煤化工70.5%的股权，其控股子公司田悦化肥收购阳城化肥厂，使公司尿素产能达到了86万吨。
　　政策性成本降低产品毛利率。公司煤炭综合销售价格大约398元/吨，增加了51元/吨，同比增长14.6%，而煤炭销售成本大约170元/吨，增加了67元/吨，比去年同期上升63%，因此煤炭产品的毛利率下降到57.35%。由于煤炭等原材料成本大幅提升，尿素产品的毛利率由21%下降到17%。

二：东北制药（000597）

        东北制药近期摆脱了主要经营指标徘徊不前的局面，增长速度超过全国医药行业的平均速度。据介绍，品牌药呈现快速增长态势，是公司面貌发生改变的根本原因。
    投资亮点：
    （1）VC产品是东北制药的拳头产品，销售收入目前占公司全部产品销售与毛利比重的30%，目前产品销售单价呈"恢复性"回升态势，是公司产品中规模和获利增幅较大的产品。
    （2）磷霉素钠产品经过十余年的悉心运作，在竞争激烈的抗生素市场上独树一帜。无论从销售规模上，还是从市场价格水平，都保持了稳定增长的态势，去年磷钠粉针销售收入同比增长5.75%。整肠生产品经过成功推广运作，产品品牌已经成为肠道用药领域的名牌；去年整肠生产品产销再创历史新高。
    （3）作为我国抗艾滋病药品的重要生产基地，东北制药2007年抗艾滋病药品全年政府采购中央统一招标中标额2,379万元，占全部国产抗艾滋病药品的71%，占所拥有品种的89%。公司抗艾滋病药物研发平台能力建设项目于去年底通过国家验收，该项目是国家发改委高技术司针对国家级企业基数中心实施的创新能力建设项目，获得了国家专项支持资金。
    风险提示：
    1、市场秩序整顿和医疗体制改将给医药行业带来不确定性。
    2、医药产品的连续降价，原材料、能源价格的持续上涨，是公司面临的主要风险。